上海國際氫能展訊，(以下內容從國金證券《海外氫能專(zhuān)題之行業(yè)篇(一)歐洲：制儲運用政策完善，碳稅落地加速綠氫平價(jià)》研報附件原文摘錄)

核心觀(guān)點(diǎn)

歐洲氫能政策支撐行業(yè)發(fā)展，綠氫產(chǎn)業(yè)化發(fā)展加速。歐盟針對氫能全產(chǎn)業(yè)鏈制定明確的發(fā)展規劃并細化配套政策，如補貼規則、可再生氫定義、碳關(guān)稅等，加速氫能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

從規劃看：歐盟規劃2030年實(shí)現2000萬(wàn)噸可再生氫產(chǎn)量，其中1000萬(wàn)噸進(jìn)口。為同步解決中游運輸瓶頸，歐盟計劃建設5條氫氣管道走廊、5.3萬(wàn)公里氫能管網(wǎng)，使得每公斤氫氣僅增加約0.4-0.5美元運輸成本。

從補貼看：歐委會(huì )通過(guò)政府公共資金援助氫能項目，當前四個(gè)IPCEI項目補貼達到189億歐元。同時(shí)，歐洲氫能銀行以拍賣(mài)形式提供可再生氫補貼，補貼額度最高可達4歐元/kg。

從供需看：2022年歐洲氫氣總需求量為820萬(wàn)噸，碳稅政策落地刺激綠氫需求增長(cháng)，而當前電解水制氫產(chǎn)能僅3萬(wàn)噸，供給存在明顯缺口。目前公布的清潔氫需求項目量級達到700多萬(wàn)噸，帶動(dòng)電解槽需求。預計2025年電解槽產(chǎn)能達9.43GW，以PEM(47%)和ALK(43%)為主，SO和AEM產(chǎn)能也將分別提升至0.61GW和0.33GW。

從應用看：歐洲打造“氫谷”產(chǎn)業(yè)集群示范，依托可再生能源豐富地區配套制氫設施，帶動(dòng)周邊產(chǎn)業(yè)對綠氫的需求。預計24-26年21個(gè)項目將投入運營(yíng)，主要集中在煉油、煉鋼、化工和海運領(lǐng)域，加速綠氫產(chǎn)業(yè)化。歐盟碳市場(chǎng)不斷完善，碳稅落地加速綠氫平價(jià)。歐盟碳交易機制不斷改革，碳市場(chǎng)走向成熟。最終版碳關(guān)稅已于2023年6月試運行，將于2026年起正式運行征稅，并且范圍延伸至氫氣領(lǐng)域。相較傳統路線(xiàn)，僅零碳排放的可再生氫將免于征收碳關(guān)稅。2022年，歐洲采用SMR(天然氣重整制氫)生產(chǎn)氫氣的平均成本約為6.23歐元/kg，連接電網(wǎng)的電解水制氫成本為9.85歐元/kg，可再生能源制氫的成本為6.86歐元/kg。采用可再生能源制氫的經(jīng)濟性更優(yōu)，將成為主流電解水制氫方式，例如當前少數國家通過(guò)低發(fā)電成本或免稅政策已經(jīng)實(shí)現了可再生氫的平價(jià)。未來(lái)，可再生氫若要在各場(chǎng)景實(shí)現全面平價(jià)，碳關(guān)稅是關(guān)鍵推手。根據我們測算，50歐元/噸的碳價(jià)是可再生氫實(shí)現平價(jià)的最低價(jià)格，當前歐盟EU-ETS交易碳價(jià)為65歐元/噸，長(cháng)期看碳交易需求上升將會(huì )帶動(dòng)碳價(jià)上漲，可再生氫平價(jià)趨勢不可逆。

氫能政策與發(fā)展對比:歐洲配套政策更全面，中國政策待進(jìn)一步完善。歐洲給予行業(yè)內領(lǐng)先企業(yè)補貼，歐洲PEM和堿性電解槽應用并行;中國以鼓勵政策為主，號召央國企牽頭，技術(shù)路徑以堿性電解槽為主。

政策端：歐洲更全面、更細節并且補貼更多，中國以鼓勵政策為主。

管網(wǎng)基建：歐洲以現存天然氣管道改造為主，中國多為新建項目。

項目應用：歐洲和中國均打造氫能一體化項目。

氫能政策

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