國際氫能燃料電池展訊，綠氫項目：10月跟蹤到5個(gè)電解槽招投標項目，主要包括華能蒙東公司、大唐集團、中國能建和新疆重能等公司的風(fēng)光制氫和綠色氫氨醇一體化等項目的公開(kāi)招標，招標內容主要包括堿性電解槽和PEM電解槽等。項目進(jìn)展方面，10月跟蹤到國內8個(gè)項目進(jìn)展，涉及備案、獲批、簽約和投運等環(huán)節。10月，多個(gè)廠(chǎng)商加大制氫項目布局力度，如中能建遼寧營(yíng)口風(fēng)電制氫氨一體化項目，總投資104.6億元，其中包括建設年產(chǎn)3.6萬(wàn)噸電解水制氫項目和20萬(wàn)噸綠氫制綠氨項目;華電德令哈的1000兆瓦光伏發(fā)電配套的PEM電解水制氫示范工程項目項目，總投資1.5億元，其中包括設置3套兆瓦級PEM電解水和20兆帕氫氣充裝系統。

燃料電池：10月，燃料電池車(chē)銷(xiāo)量為500輛，同比+65.02%、環(huán)比+3025%;產(chǎn)量為400輛，同比+135.29%、環(huán)比+43.88%。10月產(chǎn)銷(xiāo)率為125%，較上月明顯提升。1-10月累計產(chǎn)量為0.4萬(wàn)輛，同比+34.36%。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：國務(wù)院10月16日發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)內蒙古高質(zhì)量發(fā)展奮力書(shū)寫(xiě)中國式現代化新篇章的意見(jiàn)》，提出要壯大風(fēng)光氫儲產(chǎn)業(yè)集群，開(kāi)展大規模風(fēng)光制氫、新型儲能技術(shù)攻關(guān)，推進(jìn)綠氫制綠氨、綠醇及氫冶金產(chǎn)業(yè)化應用。并要求推動(dòng)烏蘭察布至燕山石化輸氫管道建設。

投資建議：

制氫：當前國內電力運營(yíng)商和化工集團大力布局綠電制氫，電解槽是綠氫項目核心設備。目前國內多個(gè)項目陸續備案投運，我們認為今明兩年規劃項目有望加快建設，電解槽招投標放量后電解槽企業(yè)訂單有望加速落地。同時(shí)歐洲、中東等海外地區亦在規劃大規模綠氫項目，關(guān)注電解槽出海機會(huì )。產(chǎn)品和渠道優(yōu)勢兼備的廠(chǎng)商有望脫穎而出，建議關(guān)注華光環(huán)能、青達環(huán)保、華電重工、雙良節能、科威爾。

儲運：氫儲運作為氫能產(chǎn)業(yè)的重要環(huán)節，是氫能實(shí)現大規模商業(yè)化應用的關(guān)鍵因素，隨著(zhù)氫能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，氫儲運核心技術(shù)、關(guān)鍵設備與材料環(huán)節有望受益。建議關(guān)注壓縮機環(huán)節開(kāi)山股份、冰輪環(huán)境，儲氫瓶環(huán)節京城股份、蜀道裝備、蘭石重裝，管道環(huán)節久立特材，閥門(mén)環(huán)節江蘇神通，固態(tài)儲氫環(huán)節圣元環(huán)保、復潔環(huán)保。

燃料電池：當前燃料電池車(chē)仍高度依賴(lài)補貼，商用車(chē)有望率先實(shí)現需求突破，建議關(guān)注億華通、雄韜股份。

風(fēng)險提示：項目推進(jìn)不及預期;政策執行不及預期;市場(chǎng)競爭加劇;研究報告使用的公開(kāi)資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險。

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