9月14日消息，山東東岳未來(lái)氫能材料股份有限公司已在山東證監局辦理輔導備案登記，擬首次公開(kāi)發(fā)行股份并上市，輔導券商為中信建投證券。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高性能燃料電池膜等氫能材料、高性能含氟聚合物以及高端含氟精細化學(xué)品等。

香橙會(huì )研究院點(diǎn)評：東岳氫能算得上是第二次IPO輔導。此前的2020年10月22日，東岳未來(lái)氫能曾與中信建投簽署IPO輔導協(xié)議，至2022年4月共開(kāi)展了8期輔導工作，根據輔導報告披露的信息，東岳未來(lái)氫能擬在科創(chuàng )板上市。但在2022年5月輔導工作完成后，東岳未來(lái)氫能因為大股東新華聯(lián)問(wèn)題，并沒(méi)有進(jìn)一步提交IPO材料。

時(shí)隔一年多，東岳氫能再次啟動(dòng)了IPO。

眾所周知，在氫燃料電池行業(yè)，東岳氫能解決“卡脖子”的核心部件質(zhì)子交換膜，算是國產(chǎn)替代的“頂流”。此次在IPO趨緊的情況下，明知山有虎偏向虎山行，一定程度上顯示了公司IPO闖關(guān)的信心。

氫燃料電池行業(yè)當下的環(huán)境，不免讓人唏噓。技術(shù)和市場(chǎng)這些最大的攔路虎現在已經(jīng)統統不是個(gè)事兒了，資金成了最大的事兒。

在2023年太原能源低碳發(fā)展論壇氫能經(jīng)濟發(fā)展論壇上，億華通董事長(cháng)張國強特別插了句話(huà)說(shuō)，有些人說(shuō)氫能發(fā)展過(guò)熱，但張國強以自己身在行業(yè)20多年的資歷批駁說(shuō)，當前氫能行業(yè)并不是過(guò)熱，而是投入不足。

燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)尷尬的地方在于，因為燃料電池汽車(chē)缺少經(jīng)濟性，通常需要政府等部門(mén)通過(guò)各種形式提供補貼；在補貼資金到位前，通常需要行業(yè)企業(yè)墊付，這就面臨一個(gè)應收賬款大且賬期長(cháng)的惡劣環(huán)境。日韓是豐田和現代這樣的大公司擔當，而中國卻主要是創(chuàng )業(yè)企業(yè)為主。

創(chuàng )業(yè)企業(yè)的資金，主要靠資本市場(chǎng)融資。大多數是從一級市場(chǎng)募資，少數頭部企業(yè)比如億華通IPO上市成功后能從二級市場(chǎng)募資。從去年年中開(kāi)始，國內重塑股份、國富氫能、治臻股份、捷氫股份、國鴻氫能、中鼎恒盛陸續遞交IPO資料，除了國鴻氫能有望在香港上市成功外，國內IPO尚未見(jiàn)到闖關(guān)成功的。

本來(lái)2022年8月份開(kāi)始，國家啟動(dòng)燃料電池汽車(chē)示范推廣，以為能從國家得到些接濟。但沒(méi)想到政策執行遠不及預期，且獎補資金遲遲到不了位。國家接濟沒(méi)等到，一級市場(chǎng)融資也趨冷，不少企業(yè)恐怕要陸續面臨青黃不接甚至無(wú)米下鍋的窘境了。

現在經(jīng)過(guò)行業(yè)多少年的開(kāi)拓，氫燃料電池汽車(chē)應用場(chǎng)景開(kāi)始看到了曙光，快接近規模產(chǎn)業(yè)化的臨界點(diǎn)，但資金卻成了大問(wèn)題。因此有企業(yè)喊出：當前氫燃料電池產(chǎn)業(yè)，啥都不是事兒，就找錢(qián)是大事兒。

東岳氫能此時(shí)IPO，作為氫能行業(yè)”全村的希望“，看能否帶領(lǐng)行業(yè)一眾企業(yè)打開(kāi)IPO大門(mén)，利用好資本市場(chǎng)功能，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

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